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开工后铝价蓄势上涨迎来“开门红”

点击次数:更新时间:2021-02-23 14:02:59【打印】

 今年我国“就地过年”倡议有望令下游企业快速复工复产,消费市场或将淡季不淡。整体上,基本面偏多,预计沪铝主力合约短期振荡偏强。

春节假期归来,沪铝主力2103合约实现“开门红”,录得大阳线。

铝价走强,一方面是受外盘伦铝的提振,另一方面是因为国内库存累积不及预期。“就地过年”倡议有望令企业快速复产复工,基本面逐步转多,铝价有望走强。

复工速度值得期待

春节期间,外盘伦铝走强,2月17日报收于2112.5美元/吨,涨幅达到3.59%。

伦铝走强,一方面是因为美元指数回落,另一方面则是因为外盘库存在春节期间出现下降,截至2月17日,LME铝库存为1365375吨,较上周减少14600吨。

另外,值得注意的是,近期境外疫情出现缓和迹象,美国新增新冠确诊病例数显著下降,全球经济复苏出现曙光,利好铝价。

国内方面,据调研,广东地区外来务工人员多,多数工人回家过年,只有非常少的一部分人员留在原地,加工企业预计在正月初十至正月十五之间开工。

河南地区多数工人是本地人,影响开工率的因素主要是订单和资金。今年订单表现较好,未过机订单量高于往年;资金通过质押的方式部分解决,该地区生产相对往年开工情况优异。

华东地区原地过年的务工人员比例相对其他区域高,春节假期过后,复工速度值得期待。

基本面偏多

2021年1月,汽车产销分别完成238.8万辆和250.3万辆,环比分别下降15.9%和11.6%,同比分别增长34.6%和29.5%。

1月产销同比呈现大幅增长的原因有两点,一是当前市场需求仍在恢复,二是由于2020年春节假期在2月,加之去年年初疫情影响,因此基数水平较低。从环比来看,生产环比降幅较快反映出汽车芯片供应不足影响到企业的生产节奏。

供应方面,国家统计局数据显示,2020年12月,我国电解铝产量为326.8万吨,环比增加2.70%,同比增加7.60%,同比增速比上年提高8.3个百分点。

2020年1—12月,我国电解铝累计产量为3708万吨,同比增加4.90%,同比增速比上年提高5.8个百分点。

生产成本方面,本周电解铝生产平均成本为13531.16元/吨,电解铝平均盈利2168.84元/吨,盈利水平较上周提高526.38元/吨。

本周电解铝生产成本处于5年的Z低位,电解铝盈利水平处于5年的Z高位。虽然电解铝盈利处于高位,但是西南地区产能释放不及预期。总体来看,电解铝供应增速不及需求增速,铝市基本面偏多。

关注前高压力

库存方面,据统计,截至2月18日,电解铝社会库存为90.1万吨,春节期间累库12.6万吨,无锡、南海及巩义地区贡献主要增量,去年同期电解铝社会库存为116.20吨,这表明电解铝供应速度不及需求速度,社会库存累计幅度不及去年,有助于铝价上涨。

综上所述,一方面,境外疫情有所放缓,伦铝走强,提振沪铝;另一方面,国内电解铝产能的释放速度不及需求恢复速度,导致社会库存累库不及预期。

此外,今年我国“就地过年”倡议有望令下游企业快速复工复产,消费或呈现淡季不淡。整体上,预计沪铝主力合约短期振荡偏强,关注前高16900元/吨附近的压力。

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